中國倉儲與配送協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年我國冷庫總?cè)莘e約2.5億立方米，同比增長14.7%，增幅較上年度增長5.7個百分點。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年為冷鏈發(fā)展較好的一年，當年我國食品冷鏈物流需求總量為2.65億噸，綜合考慮我國冷庫數(shù)據(jù)，我國食品制造業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)約為6次，估算全社會冷庫負荷（指冷庫的平均滿倉率，計算公式為（食品冷鏈物流需求量/食品庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)）÷冷庫總量x100%）為50.64%。據(jù)測算，2023年我國食品冷鏈物流需求總量尚不足2.6億噸，則全年實際全社會冷庫負荷低于50%。

從冷庫運營的角度來看，低于50%的冷庫負荷很難支撐第三方的冷鏈物流企業(yè)盈利，甚至連經(jīng)營性現(xiàn)金流都難以為正。因此，近年來運營穩(wěn)定、經(jīng)營較好的多是掌握商流的“冷鏈企業(yè)物流”，其冷庫的功能是為上游產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)提供配套服務(wù)；反之，專業(yè)的第三方冷鏈物流企業(yè)經(jīng)營困難，若缺乏資金支持，將面臨較大的生存壓力。

整理國內(nèi)主要省市（港澳臺地區(qū)除外）冷庫具體供需情況，其中冷庫飽和度（指當?shù)乩鋷旃?yīng)量可覆蓋當?shù)?0天冷庫需求的倍數(shù)）如圖1所示。

從全國冷庫供應(yīng)分布的角度來看，山東、上海、廣東、江蘇、河南、遼寧等省市冷庫供應(yīng)量明顯超過其他省市地區(qū)。從冷庫飽和度的角度來看，全國各地區(qū)飽和度平均為1.89，即可保證本地居民56天的食品供應(yīng)，排名前三的依次（從高到低）是上海、天津和北京，分別為7.02、5.54和4.92。上海港的凍品進口量約為全國的一半，不少冷庫也作為進口后的一級倉庫以及中轉(zhuǎn)庫使用，功能是輻射全國物流，因此有其特殊性?？梢钥闯鑫覈鞯貐^(qū)的冷鏈倉儲物流發(fā)展情況，人均冷庫資源享有量很不平衡，不少地區(qū)冷庫供應(yīng)過剩，但部分地區(qū)的冷鏈資源又相對較少，這也是我國未來進行冷鏈布局調(diào)控的目的。    

冷鏈物流正處于快速發(fā)展的階段，其發(fā)展的背后有著多種驅(qū)動因素在起到推動作用，諸如凍品進口、線上生鮮消費、餐飲業(yè)等因素。本文篩選對冷鏈物流發(fā)展影響較大的因素進行分析。

（一）凍品進口及其影響因素

凍品進口是影響國內(nèi)冷鏈物流發(fā)展的重要因素之一，然而近兩年凍品進口也受到較為嚴重的干擾，形成了對國內(nèi)冷鏈物流的沖擊。

2022年2月，國際油價及能源價格大幅上漲，間接導致我國國內(nèi)居民生活成本劇增。我國控制 CPI指數(shù)的主要手段之一，即釋放儲備豬肉、打壓豬肉價格、平抑食品類物價，緩解能源價格上漲給居民生活帶來的沖擊。為抑制國內(nèi)CPI的快速上漲趨勢，自2022年11月以來，中央加強對儲備豬肉的投放工作，生豬供給持續(xù)增加，豬肉價格在當月即由漲轉(zhuǎn)降，后逐步下跌，直至 2023年出現(xiàn)不到10元/公斤的超低價格。在豬肉價格下跌的影響下，帶動國內(nèi)牛肉價格同向走低，根據(jù)2012—2022年國內(nèi)牛肉與豬肉農(nóng)批價格關(guān)聯(lián)性分析，國內(nèi)豬肉農(nóng)批價格每降低1元，平均會帶動牛肉農(nóng)批價格降低1.079元。超低的國內(nèi)肉類農(nóng)批價格導致內(nèi)外價差擴大，抑制了我國凍品肉類的進口，表現(xiàn)在近年來的凍品牛肉進口趨勢減緩，凍品豬肉的進口量腰斬，如圖2所示。

除了國內(nèi)凍肉價格的自身因素外，2022—2023年的人民幣兌美元匯率下跌，也造成國內(nèi)貿(mào)易商進口乏力，進一步影響到我國的海外凍肉進口，從而影響冷鏈物流需求。以國內(nèi)豬肉農(nóng)批價格、國內(nèi)牛肉農(nóng)批價格、人民幣兌美元匯率為自變量，凍品牛肉與凍品豬肉的進口量總和為因變量，建立回歸模型進行敏感性分析，回歸系數(shù)達到0.923，回歸效果十分顯著擬合效果如圖3所示。

根據(jù)2012—2022年的回歸關(guān)系，國內(nèi)豬肉農(nóng)批價格每升高1元，則會刺激海外凍肉進口量增長4.4萬噸；國內(nèi)牛肉農(nóng)批價格每升高1元，則會刺激海外凍肉進口量增長5.4萬噸；人民幣兌美元匯率每升高10000個BP（小數(shù)點后5位），則會刺激海外凍肉進口量增長116萬噸。

從影響因子權(quán)重的角度來看，對各影響因子的標準化系數(shù)進行分析，國內(nèi)豬肉農(nóng)批價格對凍肉進口量的影響權(quán)重為25，國內(nèi)牛肉農(nóng)批價格對凍肉進口量的影響權(quán)重為54，人民幣兌美元匯率對凍肉進口量的影響權(quán)重為21。

（二）線上生鮮消費及其影響因素

線上生鮮消費是驅(qū)動國內(nèi)冷鏈物流發(fā)展的重要因素之一。中國冷鏈物流的需求主要來自肉禽類、水產(chǎn)品、果蔬、速凍食品與乳制品等，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展、居民的消費能力的提高，這幾類生鮮產(chǎn)品的銷售量、市場需求潛力巨大，為冷鏈物流市場帶來了巨大的增長空間。

數(shù)據(jù)顯示，2015—2020年我國線上生鮮銷售量增長10倍，年復合增長率達到60%。然而到了2021年，線上生鮮銷售量急轉(zhuǎn)直下，2021—2022年經(jīng)歷12%～15%的下跌。通過市場走訪調(diào)研，總結(jié)2021年以后的線上生鮮市場下滑原因有以下兩點。一是受到新冠疫情的影響，導致大部分電商的供應(yīng)鏈渠道遭遇中斷，影響了銷售和物流。二是國內(nèi)電商背后的資本推動不復存在，2021年以前盒馬鮮生、餓了么、美團、京東等都在線上生鮮市場跑馬圈地，資金相對較為充足，電商背后的資本支持對消費者進行補貼，養(yǎng)成消費習慣，固化下游市場，此類資本又以美元風險投資基金及成長期基金占比最高；2021年以后，在中美關(guān)系進一步緊張帶來的政策性壓力，中概股大跌及IPO受阻，美元資金回流本土及分流至日本、印度等其他市場等諸多因素影響下，美元基金募資斷崖式滑坡，無法再維持之前的投入力度，而且toC作為大賽道的熱度也逐漸散去，生鮮電商這一細分領(lǐng)域自然也較難再回到原來的燒錢補貼模式。短期內(nèi)恐將很難看到這一局面的逆轉(zhuǎn)。始于2021年的這一輪生鮮電商洗牌中，諸如呆蘿卜、橙心優(yōu)選、易果生鮮、每日優(yōu)鮮等電商先后退出市場，導致2021年以后的線上生鮮銷售量大幅回落。   

（三）餐飲業(yè)及其影響因素

餐飲業(yè)的發(fā)展也是帶動冷鏈物流發(fā)展的重要因素之一。對北京市、上海市及廣東省的年營業(yè)額為 200萬元規(guī)模以上的餐飲企業(yè)的數(shù)量進行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)2018年以后的規(guī)模以上餐飲企業(yè)增長率都經(jīng)歷了明顯下滑。經(jīng)過對餐飲業(yè)的調(diào)研，其主要原因是2018年以后的國家經(jīng)濟發(fā)展放緩、民眾消費預期能力下降、2018—2020年房租及原材料價格上漲、2020—2022年新冠疫情對旅游業(yè)、餐飲業(yè)的打擊等。

對國內(nèi)旅游業(yè)收入進行分析，2011—2019年始終保持著穩(wěn)定增長，8年時間從1.93萬億元上漲到5.73萬億元。2020年在新冠疫情的影響下，國內(nèi)旅游業(yè)收入一落千丈，2022年跌回到2.04萬億元。國內(nèi)旅游業(yè)收入的暴跌，也給國內(nèi)餐飲業(yè)帶來了沖擊，從而又給國內(nèi)冷鏈物流帶來一絲涼意。

圖8  2011—2022年國內(nèi)旅游業(yè)收入變動曲線（單位：萬億元）

測算北京市、上海市及廣東省規(guī)模以上的餐飲企業(yè)平均增長率，建立與全國旅游業(yè)收入、人均可支配收入增長率的面板數(shù)據(jù)，進行變量間的敏感性分析。    

表1 2012—2022年國內(nèi)餐飲企業(yè)增長率、旅游業(yè)收入、人均可支配收入及增長率

全國旅游業(yè)收入每增加1萬億元，則會帶動所測算地區(qū)綜合餐飲企業(yè)增長率提升2.12%；人均可支配收入增長率每提升1個百分點，則會帶動所測算地區(qū)綜合餐飲企業(yè)增長率提升0.302%。在國內(nèi)餐飲企業(yè)增長率的擬合模型中，對影響因子的標準化系數(shù)進行分析，全國旅游業(yè)收入對國內(nèi)餐飲企業(yè)增長率影響權(quán)重為76，人均可支配收入增長率影響權(quán)重為24。

總體來說，由新冠疫情導致的國家經(jīng)濟發(fā)展放緩、民眾消費能力降低及旅游業(yè)的市場縮水，也導致了國內(nèi)餐飲業(yè)的發(fā)展受限，從而影響了冷鏈物流的健康發(fā)展。

基于2015—2022年的冷鏈物流市場規(guī)模及相關(guān)影響因素數(shù)據(jù)，以冷鏈物流市場規(guī)模為研究對象，凍品進口量、餐飲企業(yè)增長率及線上生鮮銷售量為影響因素，國內(nèi)牛肉農(nóng)批價格、豬肉農(nóng)批價格、人民幣兌美元匯率變化、人均收入水平、旅游業(yè)收入、電商補貼等為子影響因素，對冷鏈物流市場的影響路徑及各影響因子進行歸因分析。

表2 多因素擬合國內(nèi)冷鏈物流市場規(guī)模面板數(shù)據(jù)

根據(jù)冷鏈物流市場規(guī)模影響因子的擬合模型結(jié)果，判定系數(shù)為0.911，說明擬合效果顯著，對各影響因子的標準化系數(shù)進行分析，凍肉進口量對冷鏈物流市場規(guī)模的影響權(quán)重為19.24，其中牛肉價格的局部影響權(quán)重為54、豬肉價格的局部影響權(quán)重為 25、人民幣兌美元匯率的局部影響權(quán)重為21；餐飲企業(yè)增長率對冷鏈物流市場規(guī)模影響因子權(quán)重為6.65，其中人均收入水平的局部影響權(quán)重為24，旅游業(yè)的局部影響權(quán)重為76；線上生鮮消費對冷鏈物流市場規(guī)模影響因子權(quán)重為74.11。冷鏈物流市場規(guī)模影響歸因分析如圖9所示。

圖9 冷鏈物流市場規(guī)模影響歸因分析

在國際能源價格大漲的背景下，我國為了平穩(wěn)國家CPI水平，加大了儲備豬肉的投放，打壓了豬肉價格，基于國內(nèi)豬肉、牛肉價格的長期聯(lián)動，牛肉價格也有所回落，對進口凍肉的替代效應(yīng)增強，從而影響到我國的凍品肉類進口。同時，美聯(lián)儲的持續(xù)加息，一方面造成我國匯率承壓，進口力度減弱，影響我國的海外凍品進口；另一方面對全球資本的虹吸效應(yīng)直接造成國內(nèi)資本對電商的補貼不足，制約了線上生鮮消費及冷鏈物流的發(fā)展。另外，新冠疫情對旅游業(yè)和餐飲業(yè)的影響，以及人均收入增長乏力對消費市場帶來的影響等，也都造成對冷鏈物流的打擊，進而影響我國冷庫的使用效率。    

城鎮(zhèn)化的穩(wěn)步推進為冷鏈物流提供了市場需求。隨著我國城市人口的增加，城市居民對于肉禽蛋、水產(chǎn)品、乳制品等易腐食品的需求也隨之增加。這些食品需要通過冷鏈物流從產(chǎn)地輸送到城市，確保食品的新鮮和安全。預計到2030年，中國城市人口將超過10億，這意味著冷鏈物流的市場規(guī)模將持續(xù)擴大。

2012—2019年的中國城鎮(zhèn)化率（剔除了2020—2022年新冠疫情時期的數(shù)據(jù)）以年均1.01%的速度增長，城鎮(zhèn)居住人口年均增長量約1700萬。通過對中國城鎮(zhèn)化率與國內(nèi)冷鏈物流市場規(guī)模進行回歸分析，兩者呈現(xiàn)出極強的正向回歸關(guān)系，中國城鎮(zhèn)化率每提高一個百分點，國內(nèi)冷鏈物流市場規(guī)模則會增加305.07億元，回歸公式的判定系數(shù)達到98.5。

基于上述回歸關(guān)系，對未來中國冷鏈物流市場規(guī)模進行預測，以中國當下城鎮(zhèn)化速度估算，當我國城鎮(zhèn)化率達到70%時，中國冷鏈物流市場規(guī)模有望達到6200億元；當我國城鎮(zhèn)化率最終達到80%而與發(fā)達國家持平時，中國冷鏈物流市場規(guī)模有望達到萬億元左右。

基于上文，對影響中國冷鏈物流的各影響因素進行歸因，從外部環(huán)境的影響的角度分析，共有以下5條因果鏈影響著全國冷鏈倉儲租賃的水平。

因果鏈 1：俄烏沖突→國際油價→CPI→國內(nèi)凍肉價格→冷鏈進口量→冷鏈物流市場規(guī)?！鐣鋷炖寐?/span>

因果鏈2：美聯(lián)儲加息→匯率→冷鏈進口量→冷鏈物流市場規(guī)?！鐣鋷炖寐?/span>

因果鏈 3：美聯(lián)儲加息→資本流動性→線上生鮮消費→冷鏈物流市場規(guī)?！鐣鋷炖寐?/span>

因果鏈4：新冠疫情結(jié)束→旅游業(yè)收入→餐飲企業(yè)增長率→冷鏈物流市場規(guī)?！鐣鋷炖寐?/span>

因果鏈5：人均可支配收入增長率→餐飲企業(yè)增長率→冷鏈物流市場規(guī)?！鐣鋷炖寐?/span>    

通過上述因果鏈可知，在俄烏沖突、美聯(lián)儲加息、新冠疫情的影響及人均收入不足等多重外部環(huán)境因素的沖擊下，2022年以來的冷鏈物流每況愈下，直至全社會平均冷庫利用率不足50%，迎來了冷鏈物流高速發(fā)展10年以來的最差水平。

經(jīng)本模型影響因子敏感性分析，若能全面擺脫俄烏沖突、美聯(lián)儲加息、旅游餐飲增長放緩等因素影響，且人均收入水平逐步恢復至正常水平甚至歷史較高水平，在多重因素的作用下，我國冷鏈物流將會逐步復蘇，全社會冷庫利用率最終有望達到98.69%。

考慮到我國城鎮(zhèn)化進度帶動下的冷鏈物流的擴張，在未來當國內(nèi)冷鏈物流市場規(guī)模突破萬億元人民幣時，全社會冷庫利用率將突破120%。

由以上分析可知，當所有不利因素消失，而國內(nèi)冷鏈物流持續(xù)發(fā)展，將會必然產(chǎn)生嚴重的冷庫供應(yīng)不足的問題。因此，在2021年12月，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布了《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，以促進我國冷鏈物流的規(guī)?；透邩藴驶l(fā)展，提前應(yīng)對可能到來的冷鏈物流的爆發(fā)。

從政策角度，梳理《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》及一系列方案和目標下的政策，總結(jié)我國未來5～10年的冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃的主要原則和目標。      

（1）基礎(chǔ)設(shè)施更加完善。依托農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)、重要集散地和主銷區(qū)，布局建設(shè)100個左右國家骨干冷鏈物流基地。

（2）各種布局、政策、補貼逐步向我國中西部地區(qū)傾斜。

（3）到2025年，重點建設(shè)3.5萬座倉儲保鮮設(shè)施、250座產(chǎn)地冷鏈集配中心，實現(xiàn)新增產(chǎn)地冷鏈物流設(shè)施庫容1000萬噸以上；到2030年，累計建成6萬座倉儲保鮮設(shè)施、500座產(chǎn)地冷鏈集配中心，實現(xiàn)新增產(chǎn)地冷鏈物流設(shè)施庫容4400萬噸以上。

從全社會冷庫供應(yīng)總量的角度長遠來看，足夠滿足未來的冷鏈物流市場的擴張需求。然而，由于未來上海、深圳、廣州等沿海一線城市的冷庫在我國農(nóng)產(chǎn)品內(nèi)循環(huán)、外循環(huán)的雙體系下同時承擔銷地庫和中轉(zhuǎn)庫的功能，因此在以中西部地區(qū)為主的產(chǎn)地冷鏈物流設(shè)施庫容增長背景下，冷庫供不應(yīng)求的局面則有可能率先在位于沿海的一線銷地城市出現(xiàn)。

在電商行業(yè)快速發(fā)展的推動下，國內(nèi)冷鏈物流市場近10年迎來了較為快速的發(fā)展，市場規(guī)模也達到了4000億元。然而，在近年來新冠疫情、俄烏沖突、美聯(lián)儲加息等不利因素的共同作用下，國內(nèi)冷鏈物流同時承受了凍品進口量銳減、線上生鮮銷售量斷崖式下跌、餐飲行業(yè)發(fā)展受限等情況，導致2022—2023年的國內(nèi)冷鏈物流跌至谷底。經(jīng)測算，全社會的冷庫平均利用率不足50%，不少冷鏈企業(yè)面臨經(jīng)營困難的問題。未來中西部地區(qū)冷庫供應(yīng)量增長我國冷庫供應(yīng)量到 2025年可增加10%以上，到2030年可增加50%，屆時冷庫會進一步供大于求，普遍對冷鏈物流的健康發(fā)展信心不足。

針對此問題，本文對各影響因素進行系統(tǒng)性分析，結(jié)果表明，若生鮮電商能夠滿足社會短期內(nèi)消費降級的大趨勢，線上生鮮消費按照2021年前的速度繼續(xù)反彈若干年，以當前我國存量冷庫容量測算，國內(nèi)全社會的冷庫平均利用率將超過70%，若不利影響因素全部消除，比如凍品進口量恢復，餐飲企業(yè)增長率和人均收入恢復正常增速，冷鏈物流市場將得到快速發(fā)展，結(jié)合我國中長期的城鎮(zhèn)化目標，最終全社會的冷庫平均利用率將超過100%。    

在實際業(yè)務(wù)中，一旦全社會的冷庫平均利用率達到70%以上，則會造成熱點地區(qū)一庫難求的局面，進而導致冷庫租金的擠壓性上漲，從多維度促進冷鏈物流企業(yè)營運效益的提升。

為了解決可能的冷庫供不應(yīng)求的問題，以及考慮到我國冷鏈倉儲資源東西部嚴重失衡的現(xiàn)實，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了以《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》為代表的一系列未來支持冷鏈物流發(fā)展的方案與目標，未來的冷鏈物流發(fā)展重點在我國中西部地區(qū)，足夠滿足當外部不利因素消失后，未來的冷鏈物流市場的擴張需求。